美升息終局之戰 全球電信債ETF 比電信股更優「殖」
新光投信量化投資部協理袁永騰建議，現階段正是逐步建立固定收益資產好時機，下半年先掌握收息契機，除美公債外，若透過「利得、息收、成長」三大條件篩選，鎖定長天期投資等級電信債來佈局，兼顧存續期間長(具長線資本利得空間)、投資等級(具安全避風港)及電信產業標的(具5G成長趨勢)。
新光A-BBB電信債(證券代號00867B)經理人簡伯容表示，進入升息尾聲，但景氣仍充滿不確定，投資固定收益資產的投資人，除美國公債外，投資等級債也獲不少市場法人青睞，根據歷史統計，當聯準會從升息轉向暫停升息，投資等級債是平均績效表現最佳的券種，優於美國公債、非投資等級債。
特別是長天期的投資等級債，存續期間拉長、持有到期之含息及資本利得的總報酬率，較短天期來得高，如果再從投資等級債中，鎖定具成長趨勢題材以及穩定現金流的電信公司債ETF，主要標的公司皆是世界知名的電信龍頭公司及領導品牌，投資地位具產業獨佔性或寡佔優勢，現階段布局長期持有，兼顧ETF息收與未來降息時資本利得。
簡伯容指出，電信債ETF主要投資範圍以全球大型電信運營商為主，例如 AT&T、Vodafone、Verizon等世界3大電信公司，是各家電信債ETF主要持有標的，雖然電信債與電信股發行公司相同，但產品屬性與投資特性截然不同。
收益率方面，電信股票價格波動大，容易影響股息殖利率表現，相對電信債價格維持一定的波動區間，投資人較容易掌握債息殖利率表現，從絕對數字來看，截至7/19止，全球電信債指數的到期殖利率，平均介於4.3%~4.6%之間，相較美國20年期公債殖利率2.64%上下，美股標普500指數的股息殖利率也僅1.69%附近，顯示電信債的殖利率較優「殖」。
波動率方面，根據Bloomberg統計，全球電信債指數從2019年統計至2023年6月共5年半期間，波動率達13.98%，相較20年期公債的波動率(16.93%)、及標普500指數(22.15%)，波動風險較低。
簡伯容強調，現階段電信債指數具低波動、觀察投信發行的全球電信債ETF，透過拉長存續期間布局，ETF平均到期殖利率能突破到5.6%以上，成為具低波動，又能享收益的固定資產首選，加上明年若有機會啟動降息，電信債ETF存續期間較長，又能兼顧較佳的資本利得報酬，現在趁ETF價格低檔可超前部署，分批布局，掌握未來債市難得的高利回報機遇。
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