「電動車手機化」 陸行之點出特斯拉頻降價3大迷思
陸行之表示，雖說我們還是很期待新版Model 3在第4季放量，Cybertruck第4季推出，明年放量，FSD優化，推出15000~20000美元低價版，充電樁/FSD全球授權進帳，儲能系統受惠於全球綠能化。但當一些專家說Tesla殺價可以拿到更多的市佔，說Tesla成本也跟價格一樣同步大幅下降，說Tesla仍然獲利率第1名，當馬斯克說可以殺到沒利潤以後靠軟體賺錢，電動車手機化趨勢是最近縈繞在腦海中的擔憂，也擔心馬斯克只想加速改變世界。以下三大迷思分享：
1.降價搶份額(市佔)的迷思？記得手機從feature phone 到智能手機，從3G到4G，4G到5G，每個世代，參與廠商從半導體到組裝，到品牌，都是規格滿溢，盡力降成本，降售價，搶份額，但當降價成為全產業鏈運動，份額的變化就不大。舉Tesla 為例，今年從第1季開始到第3季，全產品線平均單價年減超高20%，但全球車廠營收份額始終保持在5.0~5.5%，大家加速降價只是把10年典範轉移的藍海市場提早變成5年的紅海市場。換另個角度看，有些公司因為創新，每個世代的新產品（科技/非科技)貴上一大節，很注重自己提供給客戶的價值（value proposition), 不輕易降價，獲利率越來越高。
2.降成本就該降價格的迷思？記得以前摩爾定律微縮盛行時，台積電每隔18個月給客戶來個加倍效能，耗能減半，同電晶體單位成本減半，搞得全產業鏈數量的成長被價格的大幅下跌消減大半，記得數十年前台積電總是說，晶圓代工產業成長5~10%，但現在變成倍數的10~20% CAGR，但現在電腦，手機，電視這些營收佔比總共超過60~70%的產品比以前的成長減半，甚至衰退，何來10~20%成長呢？當然就是產業鏈開始懂得漲價賺慢/大錢，而不是降價賺快/小錢。
我們回到 Tesla, 全產品線平均成本年減僅有10%，何來降多少成本，降多少價，而且單價降了超過20%，不是把今年數量成長的37%（1.31mn to 1.8mn), 打回原型，明年會不會也來個40%數量增長10%營收增長呢？那40%營收/獲利CAGR，不是要變成10%營收 CAGR，-10%獲利CAGR？昨天跟好友用餐，好友夫妻最近在美國把Tesla Model S換成Benz EQS，是有擔心Tesla 車子科技化，要是產品價格每年砍個20~30%，我們的二手電動車誰要買，不是步入二手電動車保值這麼差，誰敢買新車的惡性循環？
3.Tesla獲利率第一的迷思？老實說，經過特斯拉今年的自殘大降價，我們並沒有看到其獲利率領先的趨勢維持或擴大，Tesla全球獲利率份額反而從去年的12%降到今年的7%，營業利潤率反而從去年的大幅領先同業近11個百分點，到今年第2季剩下2個百分點的差異。
其中豐田，現代，Benz，BMW紛紛超車Tesla，中國上汽，BYD，理想與Tesla差距拉近？意思可能就是說，Tesla的自殘大降價，並沒有加速消費者改買電動車，甚至沒有加速改買Tesla品牌電動車，可能反而擔心Tesla品牌電動車保值問題，可能反而擔心先買先賠錢，撐越久越便宜的惡性循環？Tesla這群最聰明的腦袋會不知道這結果嗎？還是他們想的不一樣，就像馬斯克說的，殺到沒賺錢也沒關係。
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