全球最大對沖基金橋水是場騙局？　他新書披露很多投資決策全靠創辦人直覺-港臺熱話

全球最大對沖基金橋水是場騙局？　他新書披露很多投資決策全靠創辦人直覺

jcatcj 11月 09,2023

書中還披露，橋水並沒有複雜的投資量化模型，很多投資決策完全是依靠創辦人達利歐（Ray Dalio）本人拍板決定。

橋水基金於1975年由達利歐創辦，最早僅向部分公司客戶提供全球貨幣及利率風險諮詢，1990年起，橋水開始跨足資產管理行業，2007年，橋水基金資產管理規模達到500億美元；2009年，橋水成為美國規模最大的對沖基金。

騰訊新聞獨家採訪一位曾在橋水工作的前員工，透露其在橋水工作時的經歷，該員工表示，橋水的文化確實在投資機構獨樹一幟，橋水在招人並沒有專注於金融、經濟、數學、物理等主流基金重視的專業人群，橋水甚至會聘用植物學、音樂專業的人才，但使專業差別很大，他感覺橋水員工普遍都非常聰明，觀點也很犀利。

雖然橋水經常會就某個議題由不同專業背景的人參與討論，進而提供許多不同的角度，但橋水員工離職率也非常高。他2007年加入橋水，當時共招聘近30人，3年後，包括他自己共有20多人離職。

針對書中所描述橋水高壓文化讓許多人不適應，員工甚至被逼哭，在現實中的確屢見不鮮，例如2008年，當時橋水營運長Hope Woodhouse，就因不堪重負提出辭職。但該名前員工也說，選擇離開橋水的原因有很多，例如有人選擇自己創業，不一定是因為不適應公司文化而離開。

至於書中指出橋水並沒有複雜量化的交易系統，完全依賴達利歐本人直覺來進行投資決策這樣的說法，該前員工表示，這樣的描述並不精確，他在橋水的3年期間，公司有投資決策委員會，也有電腦程序編寫的交易系統，會有一系列參數針對市場情況進行調整。

事實上，橋水身為一家獨特的投資機搆，一直以來都備受爭議。儘管內部管理要求絕對透明，但外界對橋水的投資理念卻知之甚少，但憑借創辦人達利歐的號召力，橋水的管理資產規模在近年來不斷膨脹，目前資產管理規模超過1200億美元（約3.86兆台幣）。

橋水基金的成功與創辦人達利歐密不可分，如今的橋水基金雖然在機搆形式上是對沖基金，但因早年諮詢業務起家的影響，仍具備強烈的研究機構特色。

根據中國證券報報導，橋水中國相關人士針對《The Fund》內容回應，「該書整體情節十分荒謬，且與事實相去甚遠。該書試圖用誇張的描述攻擊抹黑我們，它透過一系列拼湊的故事，塑造一個扭曲、失真的形象，這是對我們公司、企業文化及公司群體虛假且具有誤導性的刻畫。」

橋水中國表示，真正的橋水，是一家以追求卓越為最重要目標的公司，且透過不斷進步來實現這個目標。自1975年成立以來，獨特的公司理念就一直指引著公司，一路走來，即使公司不斷發展壯大，仍不忘初心、秉持信念。2022年，在完成從達利歐到現任領導團隊過渡之際，橋水更新「公司理念宣言」，從而更好地體現其與時俱進的價值觀，即橋水的創意擇優理念。