Arm營收、利潤均超預期！業績指引平平無奇導致股價跌逾5%
當地時間周三，芯片設計領域領導者Arm公布了2025財年第二季度業績，其中，營收、利潤雙雙超預期。
但由於對AI驅動增長方面的期望過高，而公司實際業績指引不及華爾街高預期，導致股價盤後跌逾5%。
值得注意的是，作爲布局AI浪潮最大的贏家之一，Arm股價自2024年以來暴漲近93%。
營收、利潤均超預期，版稅猛增23%
Arm公司於美東時間周三美股盤後公布的業績顯示，
第二財季公司總收入同比增長5%至8.44億美元，高於分析師預期8.109億美元；
其中，Arm最爲依賴的版稅猛增25%約達5.14億美元，高於分析師預期的5.02億美元；
許可類型和其他營收同比下降15%至3.30億美元，分析師預期3.002億美元。
第二財季調整後EPS爲0.30美元，分析師預期0.26美元。
在業績指引方面，Arm公司預計第三財季調整後EPS爲0.32至0.36美元範圍內，分析師預期0.34美元；維持全年調整後EPS預期在1.45至1.65美元範圍不變，分析師預期1.56美元。
預計第三財季調整後運營开支大約5.25億美元，分析師預期5.274億美元；維持全年調整後運營开支預期在20.5億美元左右不變，分析師預期20.4億美元。
預計第三財季收入9.20億至9.70億美元範圍內，分析師預期9.509億美元。
業績指引未達華爾街高預期，引發股價下跌
雖然Arm營收和利潤雙雙超出市場預期，但財報公布後，ARM美股盤後跌超5%。
對此，分析指出，Arm控股業績指引逾華爾街目標一致，但股價反而大跌的原因是，投資者對Arm在AI驅動增長方面的期望過高，而公司實際業績指引未能達到預期。
要知道，此前博通和台積電等芯片巨頭無比強勁的財報，彰顯着聚焦於B端數據中心的所有類型AI芯片的需求仍然非常火爆。
而Arm堪稱全球企業布局人工智能的這股狂熱浪潮最大贏家之一，ARM架構被AI芯片霸主英偉達以及亞馬遜、微軟等科技巨無霸們用來設計支持AI工作負載的服務器端CPU，帶動Arm股價自2024年以來暴漲超93%。
然而，這也使得分析師們對於Arm業績增速預期愈發苛刻。
據LSEG的數據顯示，Arm的股票交易價格大約是預期收益的70倍，而重量級芯片制造商英偉達的股價大約是預期收益的33倍。這表明投資者對Arm的增長前景有更高的預期。
值得注意的是，近期，摩根士丹利將Arm列爲其新的“美股大盤股首選”，主要理由在於移動端市場復蘇、新的邊緣人工智能機遇以及由此帶來的版稅增長。大摩維持其“增持”評級以及175美元的12個月內目標價。截至周三美股收盤，Arm股價收於144.680美元。
該機構認爲Arm不僅會在移動端CPU領域持續受益，預計在未來兩到三年內，越來越多地使用定制化人工智能芯片(比如AI PC、AI智能手機等邊緣人工智能端)也將成爲Arm版稅增長的強大推動力(包括轉向更高的版稅費率)。
另一知名投資機構Raymond James則給予該公司“跑贏大盤”評級和160美元的12個月內目標價。該機構預測Arm能夠從雲廠數據中心服務器以及邊緣人工智能領域大幅受益。
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