如何避開美債風暴？ 他說機構投資人都在做這交易
過去幾周，當長債殖利率飆升之際，短期公債卻維持相對穩定。
華爾街見聞報導，Rosner表示，上周以5.19%利率拍賣的52周公債獲得超額認購3.2 倍，為今年最高需求；他表示，投資者蜂擁而至，在短期政府債券（主要指1年期國庫券）上獲益頗豐。
隨著長期公債殖利率飆升，上述投資正在成為市場投資者的一種主流應對方式。過去幾周，10年期公債殖利率以驚人的速度飆升，上周五非農數據超預期之後，10年期公債殖利率躍升至4.89%，創16年最高水準。
彭博數據顯示，投資者在上季度向財政部短期公債投入超過1兆美元。
Rosner稱，投資者之所以這麼做，是基於這樣一個假設：利率將比今年稍早時預期的「更高且更久」。如果這個假設成立，未來隨着殖利率曲線變得陡峭，10年期等長期公債的殖利率將會比現在更誘人。
Rosner進一步解釋說，如果你現在買明年到期的5%利率的公債，那麼到明年（到期後）你就有機會買到超過5%利率的長期公債，屆時長債的定價將更合理，殖利率甚至可以達到2位數。
NewEdge Wealth固定收益主管Ben Emons也表示，「市場對短期公債的需求非常大，所有需要對投資組合進行久期管理的投資者，都會選擇買1年期公債，貝萊德是這麼做的，我也是這麼做的。」
在眾人面對美債殖利率熊市陡峭化而感到惶惶不安時，像是Bill Ackman已經建議投資者應回避美債，新債王Gundlach卻特立獨行表示，5%殖利率正是投資者買短債的時機，應該放鬆心情。
在近期舉行的某投資會議上，Gundlach將如今較高利率的環境與2016年投資者面臨的困境進行對比，他表示，當時為了從美債投資組合中獲得每年5%的收益，投資者必須購買垃圾債券指數，利用槓桿來增加回報，並希望發行人不違約。
如今想要克服這一難題並沒有多大難度，買短債就可以實現目標，截至上周二，6個月期國庫券的殖利率已經接近5.6%。
面對美聯準會更長期高息的立場，Gundlach認為，這成為目前一項重大挑戰，在經濟中已有所顯示，其中「股市已經明白了這一點」。考慮到距離10年期美債殖利率突破5%已經不遠，Gundlach認為，「這將會是一個衝擊」。
鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。
標題：如何避開美債風暴？ 他說機構投資人都在做這交易
地址：https://www.twnewsletter.com/article/18749.html