僅HBM撐大局!調研:買方去庫存化優先 Q4記憶體價格漲幅收斂
TrendForce指出,Intel Lunar Lake尚未上市,消費者觀望情緒加劇,導致PC OEM在第三季傳統旺季銷售表現不如預期,進一步加劇DRAM採購成本壓力,庫存去化進展緩慢。這一情勢預期將延續至第四季,導致位元採購量減少。此外,DDR4和DDR5現貨市場出現低價拆板貨,模組廠積極採購,以降低成本。
展望第四季,HBM排擠產能效應持續擴大,原廠雖尋求調漲PC DRAM價格,但由於PC OEM持續去化庫存,加上現貨市場疲弱,漲價效應恐將受限。TrendForce預估,第四季PC DRAM均價將與前一季大致持平,漲幅停止。
第三季美系CSP因高庫存影響,Server DRAM採購轉為被動,但中國市場需求逐漸回暖,帶動DDR5採購動能提升。TrendForce預期,第四季Server DRAM位元出貨量將增加,合約價格季增0%至5%。其中,DDR5 Server DRAM價格漲幅可達3%至8%,而DDR4因需求轉向DDR5,價格調整有限。
智慧手機品牌廠在第三季集中降低mobile DRAM庫存,透過延遲採購策略抵制原廠調價,導致需求大幅下滑。TrendForce預估,第四季智慧手機品牌將持續採取被動採購策略,以爭取更有利的合約價格。LPDDR4X市場因產能擴大,預期價格將季減5%至10%;LPDDR5X價格則預期持平。
第四季Graphics DRAM需求依然疲弱,僅有少量VGA卡訂單帶動採購。原廠已放緩價格調升,採購端持續備貨,預計第四季Graphics DRAM價格將與前一季持平。原廠對買方庫存水位保持高度關注,因產能轉向HBM,GDDR生產相對保守。
Consumer DRAM市場需求疲軟,隨著年底臨近,買方備貨心態更為保守。雖然網通客戶針對Wifi 7進行小規模拉貨,但無法支撐整體需求。DDR3供應逐季減少,但台廠增加產能,需求持續下滑,預估第四季DDR3合約價季減0%至5%。DDR4則因中國產量增加,價格下跌風險加劇。
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