3大因素幹擾！股債市齊挫 法人建議多元投資打造穩健組合
在降息週期開啟後，市場預期後續降息將支持美股表現，特別是工業、民生消費等表現落後板塊以及金融、能源等價值股。此外，科技股在AI長線題材明確下仍具有吸引力，建議投資人藉由多元投資參與美股板塊輪動與中長期成長機會。
中東局勢動盪未歇，聯準會多位官員對降息保持謹慎，加上川普若重返執政可能加劇財政壓力，這些因素削弱了先前的降息預期，使得本月美債殖利率大幅上揚。不過，黃金基金在避險需求增長下仍展現抗跌力，近月上漲6.94%；美股基金也受科技股反彈提振，漲幅達2.75%，其中特斯拉業績優於預期表現尤為亮眼。美國中小型股基金因市場看好川普的「美國優先」政策也小幅上漲1.12%。台股基金則在台積電領漲下上揚2.34%，台積電受AI晶片與先進製程需求強勁支撐，預期第四季營收可優於第三季，顯示AI需求成為台股的重要成長動能。
富蘭克林股票團隊首席投資長強納森‧柯堤斯表示，最理想的選舉結果是兩黨分治，若一黨完全掌權，短線市場波動可能加大，但美國強勁的基本面可望支撐市場，選舉後的震盪反而可能提供加碼良機，建議以美國平衡型及複合債券型基金為核心，並搭配美國非投資等級債券型基金，股市部分則可關注AI科技股、公用事業及印度股市。
強納森‧柯堤斯認為，聯準會開啟的寬鬆貨幣政策將支持美國經濟保持正成長，美股市場廣度將擴大，推動各產業穩定增長。柯堤斯指出，AI發展愈發成熟，未來將成為下一個重要技術平台，並以歷史為鑑，表示AI成長潛力可能超出市場預期，如同個人電腦、網路等新技術最初估值保守，但最終釋放數兆美元生產力，推動科技及其他產業廣泛升級。
近月來美國公債殖利率大幅上揚，原因在於聯準會暫不打算快速降息、中東局勢動盪以及川普可能勝選等不確定因素影響，使得債市出現漲跌互見情況。美國短期國庫券在此背景下表現穩健，上漲1.81%，而平衡型基金同樣保持漲勢，上揚1.08%。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華‧波克指出，聯準會將因經濟增速放緩、就業市場軟化及通膨接近目標而逐步採取中性立場，預期在2025年中前有望降息四至六次，為債券收益創造穩定機會。面對市場波動，波克表示會調整股債均衡配置，將近期表現良好的高評等債券轉為具潛力的股權資產，特別關注能源、金融、科技等領域的潛在機會。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫‧華勒則指出，儘管信用債利差低於歷史平均，但非投資級債券品質較以往有所提升。隨著通膨趨緩、就業市場放緩，企業基本面依然穩固，提供了非投資級債券順風。市場對此類企業債需求強勁，為投資人創造收益潛力。
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