隔夜美股全復盤(1.3) | 特斯拉跌超6%，Q4交付量低於預期，全年交付量10多年來首次下滑-港臺熱話

隔夜美股全復盤(1.3) | 特斯拉跌超6%，Q4交付量低於預期，全年交付量10多年來首次下滑

美股研習社 01月 03,2025

01 大盤

昨夜美股三大股指高开低收，特斯拉跌超6%。截至收盤，道指跌 0.36%，納指跌 0.16%，標普跌 0.22%。美國十年國債收益率跌 0.349%，收報4.563%，相較兩年期國債收益率差31.9個基點。恐慌指數VIX漲 3.34%至17.93，布倫特原油收漲 1.38%至75.86。現貨黃金昨日漲 1.27%，報2657.45美元/盎司。美元指數昨日漲 0.73%，報109.24。

韓國公調處最早2日對尹錫悅執行拘留。韓國警方對濟州航空代表理事發出禁止出國令。美國紐約一夜店元旦深夜發生槍擊案，至少11人受傷。

02 行業&個股

行業板塊方面，除能源、公用事業、半導體、通訊和醫療分別收漲1.17%、0.77%、0.62%、0.49%和0.03%外，其他標普6大板塊悉數收跌：原料、房地產、工業、日常消費、金融和科技分別收跌1.11%、0.93%、0.35%、0.31%、0.25%和0.24%。

概念板塊方面，航空ETF跌0.99%，旅行服務板塊跌0.83%，高端酒店萬豪跌.61%，愛彼迎漲0.05%，挪威郵輪漲0.74%。太陽能板塊漲6.27%。金融科技板塊方面，PayPal收漲0.97%，NU漲2.61%。網絡安全板塊漲0.39%，SQ漲2.07%。

中概股漲跌互現，KWEB跌1.78%。台積電漲 2.07%，阿裏漲 0.19%，拼多多跌 0.1%，京東跌 1.27%，理想漲 0.13%，小鵬跌 2.28%，富途跌 0.66%，蔚來漲 4.36%，名創優品漲 5.53%，極氪跌 4.44%，極氪2024年交付22.2萬輛汽車，與上一年相比增長87%。EH跌 0.48%，在億航智能上調第四季度營收預期後，高盛維持對該股的“买入”評級。

大型科技股多數收漲。蘋果收跌 2.62%，蘋果中國官網宣布於1月4日至7日开啓新年促銷活動。英偉達漲 2.99%，微軟跌 0.69%，谷歌漲 0.1%，SYNA漲8.07%，Synaptics攜手谷歌开發物聯網邊緣AI技術。亞馬遜漲 0.38%，Meta漲 2.34%，特斯拉跌 6.08%，特斯拉全年汽車交付量10多年來首次下滑；特斯拉Cybertruck在特朗普酒店門口爆炸，當局稱車內有引爆系統，馬斯克發聲：與車輛本身無關。博通漲 0.06%，禮來漲 0.79%，禮來官宣替爾泊肽正式在中國上市，包括四個規格。沃爾瑪跌 0.39%，PLTR跌 0.58%，APP漲 5.54%，AXON漲 0.37%。

03 每日焦點

1、特斯拉Q4交付量爲495570輛低於預期

1.2 特斯拉(TSLA.US)第四季度總交付量爲495570輛，市場預估爲512277輛；第四季度汽車產量爲459445輛，市場預估爲505239輛。其中，第四季度M0DEL 3/Y交付量爲471930輛，市場預估爲484575輛。

特斯拉年度汽車交付量出現了十多年來的首次下降，盡管該公司2024年第四季度的交付量創下了歷史新高。特斯拉公布的數據顯示，2024年汽車交付量爲179萬輛，低於2023年的180萬輛，也低於分析師普遍預期的180萬輛。截至2024年10月，特斯拉全球車主已經超過700萬。

特斯拉全年汽車交付量10多年來首次下滑

1.2 特斯拉年度汽車交付量出現了十多年來的首次下降，盡管該公司2024年第四季度的交付量創下了歷史新高。特斯拉公布的數據顯示，2024年汽車交付量爲179萬輛，低於2023年的180萬輛，也低於分析師普遍預期的180萬輛。這一數據公布後，該公司股價盤前一度直线跳水跌5%。最近幾周，特斯拉一直在推動融資、充電和租賃方面的多項交易，以吸引买家，實現全年“小幅”增長的目標。

2、“咆哮小貓”發布圖片暗指Unity

1.2 有“美股散戶帶頭大哥”稱號的Keith Gill(網名爲“咆哮小貓”)在社交平台X上發布了一張已故音樂家Rick James的GIF動圖，後者以其單曲《Unity》而聞名。

3、傳英偉達成立ASIC部門，瘋狂挖人

1.2 據台媒報道，英偉達GB200量產進程一波三折，英偉達將發展機會聚焦於开放架構的GB300上，同時，針對ASIC（客制化芯片）也有自行开發的規劃；其中，已選定台灣做爲研發中心基地，就近吸納台廠設計服務成熟之人才，恐造成台廠人力資源流出。

相關IC設計業者即透露，2024年中已慘遭一輪挖腳，預期2025年搶人才大战將再次上演，聯發科、世芯-KY、創意等IC設計大廠嚴陣以待。

近期市場對英偉達GB200伺服器的信心持續受到挑战，據供應鏈透露，2024年僅有極少的樣本機出貨，2025年首季可能也只小幅提升至約2,000櫃左右。顯見英偉達由芯片端推進系統整合上，遭遇重重挑战。業界分析，盡管都會隨着時間逐步解決，目前英偉達也積極認證更多的第三方供應來源。惟CSP大客戶恐將訂單轉移至第三季就會出台的GB300，或是大幅加碼自研ASIC伺服器。

4、2022年強勢至今的美元在特朗普2.0時期續漲情景如何？

2022年俄烏衝突點燃導火索

1. 2022年2月俄烏衝突爆發，美元开始大幅提升，2022年夏季歐元跌破平價。

2. 時間進入2022年底，美國的通脹壓力加大。

3. 美聯儲對通脹作出鷹派回應，三者結合無疑利好美元。

美聯儲12月降息後，美指爲何漲1%？

1. 美聯儲降息，但2025年核心PCE預期的上調幅度超過經濟增速。

2. 鮑威爾新聞發布會談及特朗普關稅的影響，意味着美聯儲不會降息那么多。

3. 美國關稅和財政政策的結合導致美元走強，全球大部分地區將收緊金融條件，導致其經濟增長堪憂，資金回流美元體系。

特朗普2.0可能對美元造成何種影響？

1. 目前來看關稅會繼續推高美元。若其他國家同樣提高關稅，美元甚至都不會暴跌。美國是世界上最大的制成品進口國。關稅減緩的是美國以外地區的增長，這可能會降低這些市場的吸引力，從而導致資金回流。

2. 特朗普第一個任期說過他更喜歡弱勢美元，不喜歡鮑威爾，如果情景再現，美元可能开始承壓。