業談債市-名家觀點-港臺熱話

業談債市

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我們將分享我們的研究成果，尋找債市方向，爲廣大投資者提供及時、全面、便捷的固定收益市場分析

國盛固收：地產銷售有所回升

5天前

主要觀點本期國盛基本面高頻指數持平爲122.1點（前值爲122.1點），當周（9月21日-9月27日，以下簡稱當周）同比增長3.7%（前值爲增長3.8%），同比漲幅回落。利率債多空信號爲多頭，信號...
債市大跌後的再審視

6天前

主要觀點受政策發力影響，本周債市大幅下跌，10年國債和30年國債利率分別大幅上行12.8bps和19.8bps至2.17%和2.35%，呈現暴跌行情。而周五利率債的下跌已經蔓延至信用債領域，甚至短...
國盛固收：十月存單或降至1.7%

1周前

主要觀點本周前三個交易日同業存單收益率連續下行，3M、6M、1Y分別下行2.47bp、7.22bp、7.5bp至1.84%、1.86%、1.87%。後續存單繼續下行的動力有哪些？空間如何？首先，...
銀行保險缺節稅資產嗎？

1個月前

主要觀點債券投資稅制不同，這不僅體現在不同券種之間稅制不同，同樣體現在不同機構之間稅制的不同。歷史沿革原因，從券種區別來看，特定稅種方面，國債和地方債利息收入免徵增值稅和所得稅；鐵道債利息所得稅率...
如何看待央行买賣國債，影響如何？

1個月前

主要觀點上周利率先上後下，總體小幅下跌，信用跌幅依然更爲明顯。10年和30年國債收益率累計上行1.6bps和2.5bps至2.17%和2.37%，而短端利率則有所下行。而信用債跌幅更爲明顯，3年和...
政府資金缺口有多大？

1個月前

主要觀點近年來，宏觀經濟承壓、減稅降費政策持續、土地市場遇冷以及地方債務問題等多重因素交織，地方財政壓力凸顯。財政資金缺口主要來源於：1）1994年，分稅制改革後，地方財政收入佔比陡降，而地方仍然...
收入繼續承壓，年內財政空間再壓縮——7月財政數據點評

1個月前

主要觀點 7月稅收收入延續負增，非稅收入保持高增長，一般公共預算收入繼續同比爲負。2024年7月，一般公共預算收入當月同比-1.89%， 6月同比-2.61%。7月稅收收入當月同比-3.97%，同比...
國盛固收：利率管控的挑战

1個月前

主要觀點 2季度以來，我國央行不斷加大對長端利率的管控措施，7月央行公布开展國債借入操作，央行可能通過國債賣出操作引導長端利率上升。隨着利率不斷下行，特別是長債利率不斷創歷史新低，4月以來央行多次提...
國盛固收：菜價上漲短期推動通脹

1個月前

主要觀點本期國盛基本面高頻指數持平至121.7點（前值爲121.7點），當周（8月10日-8月16日，以下簡稱當周）同比增長4.0%（前值爲增長4.0%），同比漲幅持平。利率債多空信號爲中性，信號...
嶺南違約後，如何看待轉國企轉債風險？

1個月前

主要觀點嶺南轉債到期無法兌付，成爲首只違約的國企轉債。截至 2024年8月13日，嶺南轉債剩余金額爲4.9億元，公司現有貨幣資金無法償付嶺南轉債，嶺南股份發布公告宣布無法按期進行本息兌付。嶺南轉債...
是風險，還是機會？——轉債信用風險回顧與展望

1個月前

主要觀點低價轉債大幅下挫，市場擔憂轉債信用風險？2024年6月24日，月最低價跌破面值轉債佔比爲21%，波及範圍大幅收窄，集中爆發在電力設備、基礎化工、醫藥等權益超跌且預期信用風險高的行業。6月2...
怎么看央行對長債利率態度？

1個月前

主要觀點央行每個季度發布的貨幣政策執行報告是跟蹤央行未來政策走勢的關鍵。7月降准降息之後，債券利率在快速下行，而後監管出手，債券利率又出現明顯回調。當前時點貨幣政策執行報告對判斷央行對長端利率態度...
核心CPI與PPI仍承壓

1個月前

主要觀點 CPI同比漲幅回升，PPI同比降幅持平。7月CPI同比增長0.5%，漲幅較上月回升0.3個百分點，其中翹尾和新漲價影響分別爲0%和0.5%。PPI同比下降0.8%，降幅較上月持平，其中翹尾...
“退平台”，影響如何？

2個月前

主要觀點 “退平台”是一般指企業退出政府融資平台，主要是出於和政府融資職能劃清界限，目的是響應監管部門對政府融資平台的化債監管政策，同時也避免受到融資平台名單的發債限制。與退平台伴生的是融資平台名...
央行多投放了1萬億？

2個月前

主要觀點 6月央行主動投放近1萬億元資金擴表？央行6月資產負債表擴表7009億元，從資產項來看主要是對其他存款性公司債權增加了9069億元。但其他存款性公司資產負債表中，對央行負債卻並未增加，反而減...