一張圖顯示AI尚未形成巨大泡沫 凱基投顧看好下半年這些AI族群
凱基投顧最新研究報告指出，生成式AI因ChatGPT而蔚為風潮，並推動AI領域的蓬勃發展，開啟許多想像的商機。儘管投資市場開始出現投機或炒作氛圍，但凱基投顧認為，AI是一個長達10年以上周期的大趨勢，可以類比為1996年至1997年的個人電腦時代，或1998年至2000年的互聯網時刻的初始階段。
儘管目前AI熱潮推動台灣科技股未來1年的預估本益比已從去年最低的10倍跳升至目前的20倍，但相較於個人電腦時代當時科技股的預估本益比從11倍攀升至42倍，或網路時刻當時科技股的預估本益比從22倍增至73倍，因此凱基投顧認為，目前AI類股的評價雖不便宜，但尚未形成巨大泡沫。
此外，各大企業積極進行AI基礎設施的軍備競賽，軍備當中最關鍵者即提供「算力」的伺服器以及內含的GPU。台灣在伺服器與GPU的生產佔據重要地位，全球市佔均高達9成以上。加上地緣政治考量下，目前佔據AI應用領導地位的美國CSP業者，很可能不會採用中國供應鏈，這進一步支撐台灣科技股的長期獲利展望，有望在未來繼續受益於AI應用的發展趨勢。
凱基投顧預期，台灣科技股在2024年的獲利將成長27%，不僅脫離2023年25%的衰退狀況，並優於過去5~10年的16%的年複合增長率，以及美國科技股的14~25%的年增幅。另外，製造業將在下半年迎來庫存回補周期，進而支撐獲利的循環性好轉。
凱基投顧認為，台股下半年的盤面主角依然是AI，特別是在PEG（股價盈利成長比）仍小於1的網通、網通PCB、散熱、ABF等。除了AI外，投資者還可留意智慧手機、消費性電子、汽車電子/零組件、成衣加工等領域的投資機會，這些領域將扮演重要的配角。
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