快筆記！陸行之分享絕不碰這7大產業商品 會買虧損但技術領先公司
陸行之表示，最近看到美國，歐洲銀行陸續爆雷，沒有預測能力的信評機構打落水狗加碼降評級，造成全球科技及半導體股票的震盪，以及投資人擔心未來的不確定性下，分享他不觸大雷（因為不是神，也可能觸小雷）的投資心得。
以下是陸行之不會投資的產業或商品，以及會考慮投資的公司。
1.我不喜歡投資政府債券，雖然利率下跌，債券價格有機會上漲，但大部分政府（尤其是美國政府）財務都是負債累累，胡亂印鈔票，如果把美國政府當作一家公司來看，我看淨負債比率肯定都超標。投資政府債券類似於投資commodity （商品）化的周期行業。
2.我不投資本支出高，有時賺、有時賠錢的產業鏈，也不買這些公司的債券，淨負債比（「總負債減去總現金」/股東權益）gearing ratio不能超過20%，gearing ratio（淨負債比例）超過70~80%的公司，表示負債太高，未來還債都有問題，你還傻傻的去買它的公司債嗎？
3.我盡量不投資commodity化的科技／半導體周期行業（周期好漲價大賺，周期不好跌價虧損），除非我能夠確認現在是絕對的周期及價值底部（0.6x P/BV 「股價淨值比」以下)，為何這樣，我就不分享了。
4.我盡量不投 copycat（模仿）的第2、第3名，除非這家公司的研發及技術能力有機會能超越龍頭。
5.我盡量不投手機、電腦、電視、家電、面板產業鏈比重高的公司，因為只有產品升級，沒有革命性創新。 看看iPhone、谷歌這幾年給了我們什麼新東西？
6.我盡量不投淨利率只有5%，毛利率不到15%的公司，表示只有組裝技術，沒有核心零組件或製造技術。
7.我盡量不投競爭者一堆，技術壁壘差異不大的行業及龍頭。
8.我會投虧損，但技術領先的公司，可是因為風險較大，投資組合佔比會很低，預期是歸零，或數倍的獲利。
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