美大選、降息、經濟軟著陸影響市場 法巴發布5大中期投資趨勢
法國巴黎銀行財富管理指出，美國、歐盟和中國2024年的GDP增速均會上調。儘管美國聯準會降息預期減緩，但美國近期通膨數據低於預期，超級核心服務業通膨按月回落至持平水準。預期美國聯準會將於今年9月降息一次，2025年再降息四次。美國服務業、製造業和失業率等經濟數據將成為降息關鍵。如果經濟數據持續放緩，2025年的幾次降息或許會提早至2024年。
2025年美國經濟仍將成長但速度放緩，歐洲、英國和日本等地區經濟年增長率將會更高，全球經濟成長趨勢可能同步。儘管2023年和2024年上半年金融市場克服多重挑戰，但全球流動性充裕、企業獲利強勁及AI概念股走強，使全球股票表現強勁，其中美國、歐元區及日本股票領漲。
2024年上半年，債券市場持續波動，美債殖利率2023年10月觸頂後處於「較低的高位」，雖然回報一般，但投資人能夠獲取票息。黃金年初至今漲幅14.7%，金屬銅漲幅15.5%。
法國巴黎銀行財富管理看好的六個投資主題中，有四個主題「脫碳和電動化」、「人工智慧大眾化」、「多元化投資組合策略」和「健康轉型」回報率達兩位數，因此仍持續看好這些領域的投資機會。其中，「人工智慧大眾化」截至今年5月28日表現最佳，回報率超過30%，但強調投資者應分散投資於風險/回報更具吸引力的其他領域。
法國巴黎銀行財富管理持續關注貨幣政策與經濟調控、債券市場、股票市場、大宗商品及醫療保健等五大中期投資趨勢。
法國巴黎銀行財富管理認為，隨著利率可能在未來12-24個月內下降，該行看好低價資產類別和地區，尤其是英國、巴西、墨西哥及大宗商品和綠色能源領域。
在債券市場，該行指出，通膨率正在下降，接近央行目標，預計歐洲央行今年將降息三次，美國聯準會稍後也會跟進。債券殖利率下降將使債券表現良好，建議投資者將資金從儲蓄轉向投資，以鎖定當前高利率並獲取資本增值。
隨著全球進入多極世界，地緣政治緊張局勢加劇，法國巴黎銀行財富管理強調商品風險、結構性商品和與安全相關的投資機會，如網路安全和半導體供應。此外，低波動性避險基金也被推薦，以應對不確定性。
在人口統計與健康革命方面，隨著60歲以上人口比例在2050年翻倍至21億，以及全球肥胖人數增加，該行看好精選醫藥股、生物科技及醫療科技股，特別是醫療保健技術、健康飲食及營養保健品。
法國巴黎銀行認為，全球股票受惠於人工智慧主題，上半年表現強勁。全球三大經濟體GDP增長加速，提振企業獲利。在選舉、降息步伐及美國經濟增長可能放緩等因素影響下，今年下半年市場波動將加劇。建議投資者審慎選股，並通過黃金、防禦型股票、深度價值股票和優質債券進行避險。特別是黃金和大宗商品中的「綠色金屬」已獲得兩位數投報率，應持續增持。同時，建議累積優質債券，因降息勢在必行。
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