2024國際投資論壇 Gen AI、能源轉型引領全球投資趨勢
安永財務管理諮詢服務股份有限公司總經理何淑芬分享「2024國際投資併購趨勢報告」,2023年延續全球經濟衰退、升息、地緣政治等衝擊,影響併購交易的信心。根據Dealogic資料顯示,2023年全球併購交易金額降至3兆美元,年減14%;不過2023年第四季(達1兆美元)及2024年第一季(達8千億美元)受到能源產業鉅額交易影響,全球併購交易金額提升,交易件數也從2023年第三季起漸漸回升。
從區域來看,北美區域仍是全球交易資金集中區第一名,2023年及2024年第一季北美標的併購交易金額達1.5兆美元(佔全球交易額49%)及0.6兆美元(佔全球交易額60%)。其次為亞太地區,2023年亞太地區的併購交易金額8,860億美元,相較前一年下降18%,其中亞太區之冠-大中華區下降22%至3,013億美元,約佔亞太區交易總額41%。
日本躍居亞太區第二位,日本的併購佔比從2022年8.9%(併購金額790億美元)上升至2023年15.7%(併購金額1,140億美元),併購金額增加350億美元、成長44.3%,為亞太地區在2023年度唯一正成長的地區。日本的產業併購中,TMT(科技媒體與通訊)產業併購金額420億美元,成長96%,成為2023年日本併購佔比第一的產業;醫療生技產業受鉅額交易影響,增長241億美元,投資佔比23%。
何淑芬分享,全球投資併購交易有兩大現象,包括:
醫療生技產業併購熱潮再起。生命科學產業逆勢成長為2023年投資熱區。醫療生技產業在2023年度交易金額4,638億美元,佔全球併購投資總額15%(較前一年成長21%);2024年第一季1,475億美元,佔比14%,為少數增長的領域。
鉅額分拆交易日漸興盛。2023年分拆交易佔整體併購55%,顯示近半數企業以分拆來達到業務擴張、估值提升、營運體質改善等經營目標。Dealogic數據指出,2023年分拆交易中屬於鉅額交易件數較前一年增加3件,2024年第一季有8件的鉅額分拆交易,顯示越來越多大型企業基於組織策略考量,分拆非核心部門或是剝離成長較快的業務,此結構性分拆交易也是併購交易成長的推手之一。
回顧臺灣2023年併購活動,同樣受到全球升息、地緣風險影響,交易金額77.49億美元較2022年(117.65億美元)減少34%,雖然2023下半年有數件大型跨國併購案件宣布,但鉅額交易減少。何淑芬認為,臺灣併購市場呈現三大趨勢:
缺少大型併購案件,使整體交易總額減少。統計2023年臺灣的國內整併金額7.68億美元,相較前一年同期(44.09億美元)減少約82.6%。從併購產業來看,2023年TMT產業仍是國內併購焦點,國內整體併購佔比50.3%,但相較前一年減少81.5%。2024年第一季國內併購17件雖較2023年同期(14件)多3件,但是交易金額下滑至2.67億美元(2023年同期4.54億美元),且併購重心轉以工業及原料產業為主。
2023年全球高利環境及地緣政治影響,外資來臺投資金額降低,惟2024年第二季外資來臺投資金額回升。2023年到2024年4月間,外資來臺投資金額超過1億美元的併購案僅1件,相比2022年的7件減少;因缺少大型交易,使得外資投資交易額縮減至7,500萬美元,衰退98.1%。但2024年5月迎來轉機,Uber宣布以9.5億美元重磅交易併購Foodpanda臺灣外送事業,此交易尚待主管機關核准。
臺灣企業積極全球轉型升級,海外投資金額增加。2023年海外併購金額69.05億美元相較前一年(34.68億美元)成長近一倍,交易件數(不含SPAC)增加至18件(2022年10件),投資標的受個別鉅額併購交易影響,以科技媒體與通訊為主;2024年第一季併購金額3.53億美元與前一年同期相比,僅增加8%,但件數由4件上升至8件,顯示臺灣企業積極向外尋找機會,跨境併購交易活躍。
Gen AI與能源轉型議題近年帶領全球的投資趨勢,安永全球CEO調查指出有47%受訪者認為未來一年內,投資科技及AI來提升增長與生產力是公司最優先策略;54%受訪者永續發展比一年前更優先。
企業透過投資AI領域,加速推進企業轉型創新。據CB Insights研究報告,全球AI領域投資在2023與2024年第一季的整體投資水平低於2021年熱潮,但是2024年史丹佛大學報告指出,去年AI私人投資下降,反之Gen AI融資卻大幅激增,2023年達到252億美元,年增長7.4倍,其中Open AI約佔2023年度的四成交易金額。除了有許多科技龍頭爭相投資Gen AI、擴增實境等新科技以提升用戶體驗、拓展商業版圖,也有企業以併購自行開發或與Gen AI服務供應商合作,投資最佳使用Gen AI方式,各國監管機關更逐漸加強落實AI風險管理與治理。
去碳化、淨零成為企業優先策略,根據BloombergNEF研究報告,全球能源轉型投資從2019年起以大約33%年化成長率快速增加,其中以電動運輸佔主導地位,也有企業積極透過收購以達成低碳業務轉型。臺灣企業作為全球供應鏈的重要據點,更多企業應增加再生能源建置及直接投資,以實現2050年採用100%綠電的目標。
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