日本政局丕變！法人：日圓後市取決於川普 日股鎖定2類股
野村基金(愛爾蘭系列)日本策略價值基金經理團隊分析表示，從自民黨本身的角度來看，選舉結果慘敗，使得新首相石破茂所領導的內閣團隊必須負起政治責任的討論聲浪升溫，甚至石破茂本人是否能繼續勝任自民黨總裁也存在疑問。如果石破茂最後因黨內逼宮而下台，可能的繼任人選將是先前自民黨總裁選舉第二高票的高市早苗，抑或是目前的財務大臣加藤勝信。
根據日本憲法規定，新首相必須按照在選舉結束 30 天內(11/26)，召開國會選舉以選出新任首相。由於目前並無黨派拿下過半得票，第一回合很可能無人可以取得過半票數，並進入採取相對多數的第二回合，所以未來首相極高機率仍是國會最大黨自民黨籍(至於是誰當選，得視自民黨總裁是否換人)。
就本次選舉結果總結，由於執政聯盟席次慘跌(從選前的 279 席掉到 215 席)，未來執政黨的政策推行將存在一定程度的不確定性，而且需要與在野黨合作。因此，推出有利民生經濟的政策便成為仍然執政的自民黨之首要任務，包括調高最低薪資與降低通膨負擔等政策。其中像是最大反對黨-民主立憲黨主張的替人民減稅並實施家戶通膨補貼；或是日本維新黨主張的法規解禁與減少政府幹預，都有可能推出。
前述這些結果可望與石破茂先前主張加稅等政策背道而馳，反而對日本經濟發展有利，這也是支撐日經指數在 10/28 上漲的主因。未來新政府政策實施觀察重點分析，包含三大面向：一、關於通膨補貼措施施行細節；二、 最低薪資調高措施；三、 透過減稅政策以增加家庭可支配所得。
關於日圓後市分析，野村基金(愛爾蘭系列)日本策略價值基金經理團隊進一步表示，由於執政聯盟失去國會多數席次，未來推行任何政策必須與反對黨合作，執政黨必須推行更為擴張性的財政政策以獲得反對黨支持；另外日本央行因應短期政策不確定性，升息進程也會暫緩，上述結果短線將使日圓有進一步貶值壓力。然而，關於日圓匯率中長線走勢，仍會取決於美國經濟與貨幣政策發展走向，尤其是美國總統大選結果；若前總統川普再次入主白宮，其對外關稅政策及美國經濟走向將對日圓走勢產生中長期深遠影響，值得投資人留意。
野村日本策略價值投資團隊仍看好日本股市中長期發展，主因是執政黨將推出更為有利民生經濟的政策，而且先前市場擔心石破茂主張的金融所得稅等課稅計畫將會被迫中止，也是有利投資人信心。
此外，日圓匯價短線趨弱，更有利日本出口類股表現。除了出口類股之外，投資團隊也看好下列類股：
第一，機械工業類股，尤其是與機器人領域相關的工業大廠。投資團隊認為，隨著美國大選的不確定性結束，先前暫時觀望的美國科技大廠資本支出計畫將再度回升。另外投資團隊也特別留意到來自中國的工廠自動化需求與機器人訂單正在快速增加，有利日本相關企業獲利上升。
第二，具訂價能力優勢類股。隨著日本從通縮變成通膨，今年以來有更多企業恢復訂價調升能力。例如鐵道公司—JR 東日本自 2023 年 10 月以來大幅調高票價，使其企業獲利跟著回升，股價今年以來漲幅也因此勝過大盤。投資團隊將持續看好並追蹤那些因為訂價能力上升而有機會出現獲利增溫的個股，並在適當時機加碼。
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