陶川-名家觀點-港臺熱話

陶川

發表文章數：158

東吳證券首席宏觀分析師

10月經濟的名與實

6天前

從今天公布的10月經濟數據來看，9月以來經濟的企穩回升之勢得以鞏固，社零消費和地方基建的脈衝有力對衝了地產的下滑，尤其是在中央對地方進一步“抓緊抓實”的部署下，可以預見四季度實際GDP增速有望回升至...
房地產：稅收新政影響幾何？

1周前

住房稅收新政兌現了財政接力地產的期待，我們認爲有兩點信號值得關注：一是從上周五的部長“預告”到今天的落實僅過去了5天，反映財政依舊重視地產，尤其是與居民購房成本、需求息息相關的房地產稅收；二是從內容...
特朗普：勝選一周的“非常”信號

1周前

特朗普向來以不按常理出牌而著稱。上一期就以“不拘一格”的用人風範、極限施壓的外交手段以及“推特治國”等讓人“耳目一新”。第二任期，更加老辣的特朗普又會帶來怎樣的“奇招”？從勝選後近一周的時間內，我們...
化債新政开啓後，對經濟影響幾何？

1周前

今天召开的人大常委會揭曉了市場翹首以盼的財政懸念。自“926”政治局會議部署以來，我們一直預期財政的加力很可能遵循“兩步走”的原則：即第一步在年內以“化債”爲核心，優先給地方減負；第二步往明年看才是...
美聯儲大選後的降息劇本

1周前

大選之後，壓力給到了美聯儲。9月超預期降息50bp，美聯儲似乎已被質疑；11月如期放緩降息節奏。隨着“共和黨橫掃”的大選結果落地，鮑威爾將陷入左右爲難的境地：一面是再通脹的風險、以及更加不確定的關稅...
特朗普勝選後：已知與未知

2周前

一段撲朔迷離、一波三折的劇情，最終的結局卻是戛然而止。這可能是今年美國大選演繹的最大特點。本以爲會是一場焦灼異常、甚至可能延續到明年1月的糾結競選，卻在今天中午就基本失去了懸念。和總統大選一起落定的...
美國大選觀战指南

2周前

今年的美國大選注定“非比尋常”。下周，撥動全球市場“神經”數月的美國大選就要進入最終“大考”。而就在本周末，選情的風向又开始轉向哈裏斯和民主黨。回顧今年7月以來的美國大選“反轉、反轉、再反轉”的劇情...
10月非農：颶風遮望眼？

2周前

“上躥下跳“的非農數據還有多少意義？非農就業從“火熱”到“冰點”只花了一個月的時間，下修數據似乎也成了司空見慣的操作，而10月的非農幾乎是8月的重現——同樣受颶風等不確定性因素的影響，同樣是不及預期...
10月PMI反季節擴張，透露了什么信號？

3周前

PMI時隔六個月重回擴張區間，這一次究竟會否“曇花一現”？上一次PMI成功站上50%還要追溯到今年3月，春節過後的脈衝效應僅讓PMI的高景氣度維持了兩個月。相較於3月PMI的季節性上升，10月PMI...
特朗普組閣：2.0觀察指南

3周前

“做比說更重要”，這一點在美國大選等政治事務上可能尤其突出。在“聽膩”了雙方的競選宣言和採訪後，11月至12月我們將迎來一個重要的觀察窗口——新總統將如何組建自己的內閣班子。而當前更加值得關注的，無...
“10萬億”政府債的經濟账

3周前

特朗普回歸，中國的財政账怎么算？從外部來看，隨着特朗普回歸白宮的概率漸增，出口增速的下行斜率可能會被放大；從內部來看，2028年“十年化債計劃”將迎來收官，當前加快隱性債務化解的訴求在升溫。面對內外...
LPR歷史單次最大降幅之後

1個月前

10月LPR下調25BP，標志增量金融政策不到1個月之內均已落地執行。 9月24日，國新辦新聞發布會上，潘功勝行長宣布三項金融政策：一是降低存款准備金率和政策利率；二是降低存量房貸利率和統一房貸最低...
“特朗普交易”：怎么定價短期和長期？

1個月前

市場已經开始爲特朗普重回白宮交“定金”了。9月底以來隨着特朗普支持率的持續攀升，市場开始押注了，其中美元指數的大幅升值被視爲代表，背後可能更多的是對特朗普政策再通脹內核和地緣“衝擊”帶來的擔憂，對於...
4.6%的預期與現實

1個月前

今天發布的三季度“成績單”表明經濟可能已經走過了全年的階段性低點。尤其在近期政策密集出台的背景下，“四季度經濟企穩回升是大概率事件”。不過，仍需關注兩大問題：一是，爲了“努力完成”今年的經濟目標，第...
“特朗普交易”的“地緣波”

1個月前

離美國大選還有三周的時間，各方似乎都开始了“押注”和“搶籌”。從9月底开始，美國大選的風向再次回到了特朗普——無論是民調選舉，雙方候選人的輿情還是金融市場的表現。除此之外，近期，更值得大家注意的是地...