超預期財報刺激股價猛漲!通用汽車仍保持謹慎:沒有將進步誤認爲是勝利

茶山 10月 23,2024

10月22日,美國汽車制造商通用汽車帶來一份強勁的三季報。

報告顯示,第三季度營業收入同比增長10.5%至487.57億美元,超出預期的446.7億美元。調整後每股收益爲2.96美元,也高於預期的2.38美元。

此外,通用汽車還上調了2024年全年利潤預期下限,預計在104億美元至111億美元之間。

受該消息刺激,截至周二收盤,該公司股價漲9.81%,報53.73美元,股價創2022年2月以來新高,總市值爲603.88億美元。

自今年年初以來,通用汽車股價累計上漲了近50%。


三季報表現強勁


公开資料顯示,通用汽車公司是全球最大的汽車制造商之一,成立於1908年,總部位於美國密歇根州的底特律,這裏也是美國汽車工業的搖籃。公司旗下擁有衆多知名品牌,包括凱迪拉克、別克、雪佛蘭、GMC等。該公司還在電動汽車、自動駕駛技術等領域進行了大量的研發投入,是現代電動汽車的先行者之一。

周二,這家汽車制造商公布了2024年第三季度財報。

關鍵財務數據顯示:

營業收入:同比增長10.5%至487.57億美元,超出預期的446.7億美元。
歸屬於股東的淨利潤:30.56億美元,較上年同期略降0.3%。
調整後息稅前利潤:41.15億美元,同比增長15.5%。
經營現金流:78.63億美元,同比增長15.7%。
每股收益:調整後每股收益爲2.96美元,超過華爾街預期的2.38美元,同比增長29.8%。

值得注意的是,其每股收益連續九個季度超預期,營收連續八個季度超預期。

財報顯示,如此強勁的業績主要得益於定價優勢、北美市場的需求增長以及生產策略的調整。

定價方面,第三季度,通用的每輛車平均售價保持在49000美元以上,價格激勵措施低於行業平均水平,並且較高的售價提升了公司的營收和利潤水平。

北美需求強勁,第三季度,通用在美國市場的卡車和跨界車銷量領先。同時,北美市場貢獻的息稅前利潤接近40億美元,同比增長12.9%。

盡管銷量方面有所下降,第三季度美國市場汽車交付量爲659,601輛,同比下降2.2%。

但首席財務官保羅·雅各布森(Paul Jacobson)解釋稱,下降的大部分原因是向大型車隊买家的銷售。對個人的銷售額通常更有利可圖,增長了3%。

生產策略方面通用汽車將一些原計劃第四季度生產的卡車提前到第三季度生產,這一調整使得公司的調整後收益增加了4億美元,對第三季度的業績產生了積極的影響。

值得注意的是,通用的電動汽車業務發展良好,盡管尚未开始盈利,但銷量增長強勁。第三季度,電動汽車銷量達3.2萬輛,同比增長60%其在美國電動汽車市場的份額也達到9.5%,高於第一、第二季度。

投資者較爲關注的自動駕駛汽車部門Cruise虧損收窄至4.35億美元。

此外,在中國市場,通用汽車也有顯著的增長。通用汽車及其合資企業第三季度交付了近42.6萬輛汽車,環比增長14.3%,創下2022年第三季度以來最大單季漲幅。其中,新能源汽車銷量表現突出,交付量超過22.4萬輛,同比增長60.7%,銷量首次超越其燃油車。

不過,利潤方面出現虧損。第三季度,該公司在中國的合資企業虧損了1.37億美元,而去年同期爲盈利1.92億美元。

雅各布森表示,當地市場競爭條件嚴峻,中國品牌正在以低成本生產優質產品。通用汽車正在與合作夥伴上汽合作重組業務,並在第四季度召开了幾次重要會議。

但他坦言:“我們實際上還沒有進行任何真正的重組,相信情況正在改善,但我們的合作夥伴仍有很多工作要做。


上調2024全年業績預期


憑借強勁的第三季度業績,通用汽車上調了2024年全年財務預期。

預計全年淨利潤在104億美元至111億美元,全年調整後息稅前利潤將在140億至150億美元,調整後攤薄後每股收益預計爲10至10.5美元,調整後汽車業務現金流預計在125億至135億美元。

通用汽車還表示,將繼續在電動車領域發力,預計2025年電動汽車盈利能力將達到20-40億美元。公司將繼續推進電動汽車的生產和銷售,提升電動汽車在整體業務中的佔比,預計今年產量將達到200,000輛。

關於中國市場,通用將持續與中國的合作夥伴合作,通過專注於銷量增長和成本控制,來恢復在中國的盈利能力。

通用汽車首席執行官瑪麗·巴拉(Mary Barra)表示,通用汽車2025年的利潤將與2024年保持在同一水平。

她指出,這主要是基於電動汽車盈利能力取得進展、各種重新設計的SUV帶來收益、公司對整體成本和資本效率的關注以及在中國的表現有所改善。

此外,巴拉也謹慎地表示,通用並沒有將進步誤認爲是勝利。競爭仍然非常激烈,監管環境也將變得更加嚴格。通用將繼續專注優化ICE利潤率,並努力讓電動汽車盡快盈利。


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