格隆匯獲悉，近期，浙江托普雲農科技股份有限公司（以下簡稱“托普雲農”）發布了首次公开發行股票並在創業板上市招股說明書注冊稿，公司保薦人爲國泰君安股份有限公司。

托普雲農是一家致力於通過技術手段改變傳統農業的科技企業，通過運用新一代信息技術與農業深度融合，採用布局智能硬件設備、建設信息化軟件平台項目等綜合服務形式，爲農業相關部門、企事業單位等提供全方位服務，助力政府監管信息化、農業智能化等。

股權結構方面，截至招股說明書籤署日，公司實控人是陳渝陽、陳麗婷夫婦，二者直接、間接合計控制公司5520萬股股份，佔公司股本的86.30%。

其中，陳渝陽出生於1977年8月，本科學歷，2015年5月至今任托普雲農董事長、總經理。陳麗婷出生於1979年10月，中專學歷，2015年5月至今任托普雲農董事、銷售總監。

托普雲農在招股書中表示，公司董事會共7名成員，除三位獨立董事外，其他四位董事均爲陳渝陽及其家庭成員或親屬。

雖然公司已建立了較爲完善的內部控制制度，但公司實控人仍可能憑借其控制地位，或實控人及其親屬通過董事會行使表決權等方式對公司人事任免、生產和經營決策等進行不當控制和決策，從而損害公司及公司中小股東的利益。

托普雲農本次擬募集資金約爲2.86億元，用於智慧農業平台升級建設項目；智慧農業智能設備制造基地項目；研發中心升級建設項目。

上市前曾大額分紅

托普雲農提供的產品及服務可主要分爲智慧農業項目和智能硬件設備兩大類。

從托普雲農主營業務收入構成看，2021年、2022年以及2023年，智慧農業項目收入佔比相對較大，均超過55%。

公司主營業務收入構成情況，來源招股書

主要財務數據方面，2021年、2022年以及2023年，托普雲農營業收入分別約爲3.32億元、3.75億元、4.59億元；同期，公司歸母淨利潤分別約爲7251.33萬元、9268.31萬元和1.15億元。

公司主要財務指標，來源招股書

托普雲農此前在申報稿中披露的財務數據顯示，2019年以及2020年，公司營業收入分別約爲2.28億元以及2.65億元；同期歸母淨利潤分別爲2726.07萬元和6270.54萬元。

公司主要財務指標，來源招股書

托普雲農表示，公司業績受行業政策、市場競爭、項目執行周期、市場开拓、經營成本等多重因素影響，如果其中一項或多項發生重大不利變化，可能導致營業收入和淨利潤無法持續增長，極端情況下業績可能大幅下滑或虧損。

處在農業賽道，托普雲農公司下半年收入佔比較高。2021、2022年以及2023年，公司下半年收入佔全年收入比重分別爲63.42%、62.85%、58.01%。收入存在季節性波動，對經營穩定性有不利影響。

公司表示，主要原因是農業領域政府職能部門年初制定採購預算，年中或下半年完成採購，且第一季度非農忙，採購較少。

值得注意的是，托普雲農在2019年和2021年進行了大額分紅，分紅金額分別爲2979萬元和3006.12萬元。其中，公司2019年的分紅金額超出了公司當期的歸母淨利潤。

2021年、2022年以及2023年，托普雲農的主營業務毛利率分別爲53.55%、56.27%和54.56%，有一定波動。

研發費用率低於同行可比公司平均值

智慧農業行業是一個多學科交叉、知識密集度較高的產業，爲保證市場競爭力和技術先進性，托普雲農必須結合行業發展趨勢和客戶需求變化持續進行研發投入，开發出符合市場需求的產品。

從研發費用來看，2021年、2022年以及2023年，托普雲農研發費用分別爲3772.50萬元、4310.29萬元以及4876.64萬元。同期，托普雲農研發費用率分別爲11.36%、11.49%、10.61%，均低於同期同行可比公司平均值13.43%、16.35%、15.20%。

公司研發費用率與同行業上市公司對比情況，來源招股書

托普雲農表示，在研發過程中，公司需准確判斷農業行業需求與方向，並掌握AI、傳感器、圖像識別、大數據等前沿技術。如果無法持續培養引進人才、加大研發投入，或未把握市場需求與方向，推出新產品，則可能導致技術迭代滯後、研發成果無法產業化，影響市公司場競爭力和盈利能力。

值得注意的是，2021年、2022年以及2023年，托普雲農向前五名客戶的銷售額合計分別爲5782.89萬元、7209.68萬元和7295.70萬元，佔營業收入的比例分別爲17.41%、19.22%和15.88%，佔比較爲穩定，但前五名客戶的具體構成變動較大，各期前五名客戶共計包括了11家客戶，重復率較低。

公司表示，在此情形下，如果公司無法持續开拓新客戶，或者主要客戶的需求均呈波動下降趨勢，可能會影響公司的經營業績。

尾聲

過去幾年，托普雲農營收和歸母淨利呈現穩步增長趨勢，但公司在上市前曾大額分紅也引起了市場關注。處於知識密集度較高的智慧農業行業，托普雲農需要繼續加大研發投入，开發出符合市場需求的產品，來提高自身競爭力。

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標題：托普雲農衝擊創業板，夫妻控股超86%，上市前大額分紅

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