8月外貿數據點評：出口回升，歐盟貢獻大-港臺熱話

8月外貿數據點評：出口回升，歐盟貢獻大

梁中華宏觀研究 09月 11,2024

概要

根據海關總署統計，美元計價下，2024年8月我國出口總額同比爲8.7%（7月爲7.0%）；進口總額同比爲0.5%（7月爲7.2%）。8月貿易順差擴大爲910.2億美元。

出口回升：歐盟貢獻大。8月出口同比增速爲8.7%，較7月回升1.7個百分點。尤其是從季調環比來看，8月季調環比轉正爲1.2%，爲5月以來首次轉正。從國家和地區來看，歐盟是最主要的貢獻。如果剔除基數影響，8月中國對歐盟出口增速較7月跌幅明顯收窄；若從歷年同期來看，今年8月中國對歐盟出口規模略微超季節性。

從產品來看，機電產品和高新技術產品是最主要貢獻，不過呈現拖累的商品類別仍較多。此外，從量價拆分來看，大多數產品出口數量增速爲正，是出口的重要貢獻，價格仍是拖累項。

進口重新走低。8月我國進口總額同比增速爲0.5%，較7月有所下行。從國家和地區來看，美國貢獻較大，不過這一定程度上與去年低基數有關。從產品來看，集成電路表現最好。

風險提示：海外政策超預期，地緣風險事件。

根據海關總署統計，美元計價下，2024年8月我國出口總額同比爲8.7%（7月爲7.0%）；進口總額同比爲0.5%（7月爲7.2%）。8月貿易順差擴大爲910.2億美元。

出口增速回升。8月出口同比增速爲8.7%，較7月回升1.7個百分點。尤其是從季調環比來看，8月季調環比轉正爲1.2%，爲5月以來首次轉正。

從國家和地區來看，歐盟是最主要的貢獻。8月我國內地對歐盟出口增長11.8%，較7月回升5.2個百分點，拉動我國出口2.0個百分點；對東盟出口增速爲9.0%，較7月有所放緩，依然拉動我國出口1.4個百分點；對美國出口增速爲4.9%，較7月也有所放緩，但也拉動我國出口0.7個百分點。總的來說，歐盟、東盟以及美國是8月我國出口回升的關鍵，尤其是歐盟貢獻力量最大。

若從歷年同期來看，今年8月中國對歐盟出口規模略微超季節性。從2018年以來的數據來看，除2018年、2021年之外，多數年份8月中國對歐盟出口規模較7月是略有放緩的。其中，2018年和2021年的回升或分別與中美貿易摩擦、全球產業鏈暫時中斷有關，而2024年8月超季節性的回升或與近期中歐電動汽車關稅方案落地有關。

如果剔除基數影響，8月中國對歐盟出口增速爲-4.7%，也較7月的-7.0%明顯收窄。

此外，我國對俄羅斯和韓國出口也有所回暖。8月我國對俄羅斯出口增長10.4%，較7月回升6.9個百分點，拉動出口0.3個百分點；對韓國出口增長3.4%，也較7月回升2.5個百分點，拉動出口0.2個百分點。

從產品來看，機電產品和高新技術產品是最主要貢獻。8月我國機電產品出口增速上升至11.9%，拉動出口7.1個百分點；我國高新技術產品出口增速略微放緩至9.1%，也拉動出口2.3個百分點。不過，鞋類、家具及其零件、燈具、玩具、箱包及類似容器、服裝及衣着附件等對出口仍是拖累。

從量價拆分來看，絕大多數產品出口數量增速仍爲正，是出口的重要貢獻。例如，8月除陶瓷產品、成品油、中藥材、稀土以及糧食外，其他公布出口數量的商品增速均爲正。其中，船舶、汽車出口數量增速在40.0%左右；未鍛軋鋁等、肥料、水海產品、家用電器、鋼材以及集成電路出口數量增速均在10.0%以上。而出口價格增速多數爲負，仍是拖累項。