國泰君安證券研究
發表文章數:110
國泰君安證券專業研究團隊。
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防風險、穩預期、提信心——9月24日國新辦新聞發布會點評
1周前
導讀 9月24日“金融支持經濟高質量發展”新聞發布會政策“大招”不少,內容務實,特別是降准降息、降低存量房貸利率、支持資本市場的結構性貨幣政策工具等,對防範風險、穩定預期、提振信心具有積極作用;而進...
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國君策略:內外政策共振,港股誓迎逆轉
1周前
中國官方出台一系列“穩經濟”舉措。今天中國人民銀行行長在國新辦會上宣布,降低存量房貸利率和統一房貸最低首付比例,引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放房貸利率附近,預計平均降幅約0.5個百分點。海內、...
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國泰君安:再現紅利吸引力,煤炭或迎來拐點
2周前
投資建議:我們認爲煤炭板塊在2024H1業績壓力已經基本釋放完畢,自2023年年初以來煤價持續下降帶動行業ROE回落預計在2024Q2-Q3見底。未來在行業價格底部及中樞越發清晰的帶動下,煤炭行業周...
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國泰君安:金秋弱改善、分化加劇,白酒庫存周期持續展开
3周前
投資建議:相對視角,份額邏輯優先。我們預計後續白酒庫存周期持續展开,行業盈利預期重構、板塊估值分化延續,確定性對估值的貢獻凸顯,相對收益角度建議把握份額邏輯,建議增持:1)強品牌、動銷穩健標的;3)...
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關於特朗普哈裏斯首輪辯論前瞻
3周前
導讀 特朗普哈裏斯首輪辯論在即,當前兩黨支持率勢均力敵,辯論表現變得尤爲關鍵。 預計財稅、能源、移民、地緣與國際關系、經濟措施等主要分歧將成爲核心關注點。 摘要 1、特朗普哈裏斯首輪辯論在即,哈裏斯...
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國君宏觀:大選後美國財政赤字難擴張
3周前
美國大選選情進入焦灼狀態,哈裏斯通過爭取中間選民在全國民調上反超特朗普,在搖擺州民調則與特朗普打平。除關稅政策外,財政政策也是兩位候選人的主要分歧之一。從歷史經驗來看,大選後第一年財政往往面臨收縮,...
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國泰君安證券:當前市場的三個矛盾
1個月前
2024年二季度貨幣政策執行報告於近日發布,國君宏觀團隊在點評中指出,報告回應了當前市場存在的三個矛盾,更多詳細解析,歡迎查看報告原文: 矛盾1:安全資產的供需矛盾 經濟結構轉型過程中,部分資金難以...
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國君食飲:周期、市場審美和白酒價值形態演繹
1個月前
核心結論 前言——如如不動的消費本質 消費本質是人的欲望在物質世界的映射。消費品是在特定時代背景下人對自身能力邊界的延伸,每一種消費品都有其獨特的消費屬性,消費屬性決定商業模式,商業模式決定板塊在股...
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國君:在武漢的商業模式有望異地復制,自動駕駛或成未來三個月的主线
2個月前
蘿卜快跑有望在實現無人駕駛網約車商業模式盈利。蘿卜快跑已經於11個城市开放載人測試運營服務,並且在北京、武漢、重慶、深圳、上海开展全無人自動駕駛出行服務測試。無人駕駛網約車相較於有人駕駛版本,價格更...
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國泰君安:Q3大概率是黃金年內第二波主升浪的起點
2個月前
導讀 2018年以來,美債實際利率依然可以解釋黃金短期波動,但長期趨勢的決定因素轉變爲人民幣匯率。這一定價邏輯完美解釋了2024年3~4月份的黃金行情——美債利率階段性走低是催化劑,人民幣匯率守關鍵...
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經濟動能季節性放緩——2024年6月經濟數據預測
3個月前
導讀 二季度以來,經濟增長動能邊際有所放緩,主要源自於消費的小幅下修和政府債發行節奏較慢,而亮點是出口仍保持韌性,預計二季度實際GDP同比增長5.1%。預計6月CPI回落,環比弱於季節性。 摘要 實...
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國泰君安:2024暑期檔蓄勢中,7月望掀起觀影熱潮
3個月前
投資要點 暑期檔爲全年最重要的檔期之一,盛產30億元以上高票房影片。暑期檔一般指6-8月,特點是檔期時間長,容納影片數量多,從歷史暑期檔票房佔全年票房的比例來看,一般在30%左右,2023年暑期檔創...
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國泰君安:穩定宏觀稅負與轉變財政框架——兼評2024年5月財政數據
3個月前
導讀 過去幾年財政採取了保企業部門進而間接保居民部門的政策模式。但隨着企業產需格局惡化和以工代賑投資項目減少,政策的邊際效用正在下降,保市場主體與穩定宏觀稅負成爲財政面臨的兩難選擇。破局的關鍵在於轉...
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靜待政策的落實與見效——2024年5月經濟數據點評
3個月前
5月經濟數據延續了整體相對平穩、結構高度分化的特徵。預計受房地產和基建投資回落的影響,二季度GDP增速可能略低於一季度。往後看,宏觀政策的效果有望逐步顯現,關注設備更新政策效果的可持續性與以舊換新政...
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國泰君安:茅台批價下跌釋放風險,板塊配置價值凸顯
3個月前
核心結論 導讀:近期白酒板塊波動較大,我們認爲本輪飛天批價調整系需求偏弱背景下部分渠道短期行爲,據我們測算當前批價向下空間相對有限,風險出清後預計將逐步企穩,茅台批價和股價有望進入新均衡,白酒板塊階...
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