滄海一土狗-名家觀點-港臺熱話

滄海一土狗

發表文章數：82

一名固定收益投資經理關於投資和研究的碎碎念

股票市場被動投資化如何保護普通投資者？

13小時前

引子今年是股票市場的被動化元年，目前，被動指數基金的規模已經達到了3.24萬億，已經超過了各類主動權益基金的規模。從具體品種來看，兩大主流寬基ETF（ps：滬深300ETF和A500ETF）也保...
關於政府收支狀態和通貨膨脹的關系

1周前

引子近期，特朗普宣布了對馬斯克的一項任命：這項任命有一個大背景：美國公債規模即將突破36億美金。這是一個十分龐大的數字，美國2023年的GDP爲27.37萬億美金，因此，美國公共債務佔GDP的...
關於減輕化債任務對實體經濟的影響

2周前

引子 2024年11月8日的新聞發布會上，藍部長表示：針對上述情況，從2024年开始，連續五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，補充政府性基金財力，專門用於化債，累計可置換隱性債務4萬...
從價值實現到利潤實現

3周前

在家庭關系中，有一類十分重要的角色——家庭主FU，這個角色主要負責家庭內部事物——照顧老人、孩子以及各種各樣的家庭瑣事。對稱的，其配偶負責家庭外的事務，從外部獲得收入。這種家庭分工的專化，有很大的...
爲什么市場喜歡在牛市的初期炒題材股？

3周前

引子 2024年10月，中國股市依舊處於牛市狀態，但是，市場走勢顯著分化：一方面，題材股持續上漲；另一方面，價值股橫盤震蕩。如上圖所示，十月八日見短期高點之後，小市值指數幾乎反包，要重新收復這個高...
關於人造牛市成敗的關鍵

1個月前

衍生品驅動的牛市 2024年9月下旬以來，滬深300指數快速上漲，區間振幅一度來到了41.5%，這種形態的上漲十分罕見。然而，很多投資者並沒有搞清楚“爲什么這輪上漲那么迅速”，他們想當然地把這輪行...
一輪金融改革牛市

1個月前

自2024年9月18日以來，滬深300指數在短短9個交易日內上漲了27%+，勢頭極其迅猛，並且尚未發現放緩的跡象。對於這一現象，很多投資者把它簡單地歸因於9月那次令人意外的政治局會議，還有一些“踏...
美聯儲降息將如何影響國內的貨幣政策？

2個月前

引子一直以來，國內都有一種似是而非的說法：美聯儲降息將打开國內貨幣政策的寬松空間。因此，在9月18日，美聯儲降息50bp之後，國內有兩個期待： 1、央行會降息omo利率； 2、央行會降息LPR利...
是時候做出更多改變了

2個月前

追趕型战略和物價水平物價是一個極其重要的變量，在宏觀經濟學中處於核心地位。不過絕大多數投資者所關注的點是物價相對於自身的變化，即時間維度，要么表現爲通脹，要么表現爲通縮。然而，物價還有一個更加重要...
關於降低存量房貸利率對風險資產價格的影響

2個月前

近期，市場對降低存量房貸利率的討論很多。一方面，大家覺得有必要降低，新增房貸和存量房貸的息差很大，以北京爲例，大部分存量房貸利率在4.75%，新增房貸利率最低能到3.40%，差了135bp，有失公平...
關於利率傳導機制的改革及其對股市和債市的影響

2個月前

引子自今年5月份以來，資本市場出現了一個十分詭異的現象：一方面，銀行股持續上漲；另一方面，滬深300指數持續下跌。不少投資者憑着直覺把銀行股放到了股市的對立面，進行了一系列的口誅筆伐。他們是這樣...
央行將如何應對外資的短債拋售潮？？

2個月前

引子 2024年8月21日，央行通過專訪的形式，表達了對債券市場的看法：三是認爲央行要控制和決定國債市場利率水平。實際上，央行對長期國債利率的風險提示，是爲了遏制羊群效應導致長期國債利率單邊下行可...
關於美聯儲降息對a股的意義兼論跨境資本流動

2個月前

引子在2024年8月的傑克遜霍爾年會上，鮑威爾發表了重要的講話，他宣布： 1、政策調整的時機已經到來；降息的時機和步伐將取決於數據、前景以及風險的平衡； 2、並不尋求或歡迎進一步的勞動力市場降溫；...
關於無風險利率的本質及其對股票估值的壓制

3個月前

傳統估值模型的無風險利率近期，一個朋友問我，爲什么無風險利率持續向下，滬深300的市盈率也持續往下走？難道是傳統的估值模型出了什么問題嗎？？按照他的推理，無風險利率是十年國債利率，現在利率在2....
關於牛市的基本條件和市場對紅利板塊的誤解

4個月前

最近，一個朋友和我討論了股票牛市的基本條件以及一些社會問題，我們的分歧很大。他認爲，如果有牛市的話，股市需要先大幅調整一波，因爲紅利股（ps：我不喜歡這個詞，但是，大家喜歡用）在不斷地抱團，需要這類...